董秘的一年：上市公司信息披露日历
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上市公司的一年，是按截止日排出来的。错过一个截止日，比做错一份报告更难解释。
一家公司刚上市不到一年，董秘是从财务总监转岗过来的。第一个春节前，他接到交易所的电话，问年度业绩预告准备得怎么样了。他愣了一下：业绩预告？年报不是四月底才交吗？
那一年公司利润同比翻了一倍多。按上市规则，要在会计年度结束后一个月内，也就是 1 月 31 日之前发业绩预告。那时离截止日只剩不到十天，审计还没进场。
上市前，企业习惯的是「年底结账、年后审计」的节奏；上市后，节奏变成一张由截止日组成的日历，而且这张日历会反过来约束董事、高管甚至大股东什么时候能买卖股票。
这一篇以沪深主板为主线，把这张日历排出来。规则口径截至 2026 年 10 月。
《证券法》第七十九条：年报在会计年度结束之日起四个月内，中期报告在上半年结束之日起二个月内。
《上市公司信息披露管理办法》：2025 年 3 月修订，7 月 1 日起施行；季报在第三、第九个月结束后一个月内。2024 年年报仍适用旧版。
沪深《股票上市规则》：上交所 2025 年 4 月修订版于 5 月发布施行。业绩预告、快报和「一季报不得早于年报」都在定期报告一章。
《上市公司股东会规则》：年度股东会在会计年度结束后 6 个月内举行。新《公司法》把「股东大会」改称「股东会」。
可持续发展报告指引：上证 180、科创 50、深证 100、创业板指样本公司及境内外同时上市公司，2026 年 4 月 30 日前首次披露 2025 年度报告。北交所不强制。
《上市公司股东减持股份管理暂行办法》（2024 年 5 月）及交易所减持细则。
| 时间 | 事项 |
|---|---|
| 1 月 31 日前 | 年度业绩预告（净利润为负、扭亏、同比变动 50% 以上等） |
| 1–4 月 | 年报审计、董事会审议 |
| 4 月 30 日前 | 年度报告、第一季度报告（一季报不得早于年报）；可持续发展报告（强制范围内） |
| 6 月 30 日前 | 年度股东会 |
| 股东会后 2 个月 | 完成现金分红派发 |
| 7 月 15 日前 | 半年度业绩预告（沪深主板，如触发） |
| 8 月 31 日前 | 半年度报告 |
| 10 月 31 日前 | 第三季度报告 |
| 12 月 | 预约下一年度年报披露日；审计预审 |
规则口径截至 2026 年 10 月。日期为最晚时点，实际以交易所预约为准。
4 月最挤。年报和一季报同一个截止日，一季报不能早于年报，强制范围内的公司还要加一份可持续发展报告。审计、董事会、审计委员会、独立董事的时间都要提前排。
业绩预告看的是「预计」。1 月底审计还没结束，后来差异较大要发更正公告，本身就会被关注。12 月就要有一个靠谱的全年预估。
其他板块看各自规则。科创板、创业板、北交所的预告触发情形和是否要求半年度预告，与主板不完全相同。
董事、高管在下列期间不得买卖本公司股票：年报、半年报公告前 15 日内；季报、业绩预告、业绩快报公告前 5 日内；重大事件发生或进入决策程序之日起至依法披露之日止。
一个示意：一年里有多少天不能动
假设：1 月 25 日年度预告，4 月 25 日年报和一季报同日，7 月 10 日半年度预告，8 月 28 日半年报，10 月 28 日三季报。
| 窗口 | 天数 |
|---|---|
| 年度业绩预告前 5 日 | 5 |
| 年报前 15 日（覆盖一季报前 5 日） | 15 |
| 半年度业绩预告前 5 日 | 5 |
| 半年报前 15 日 | 15 |
| 三季报前 5 日 | 5 |
| 合计 | 约 45 天 |
示意，不对应任何公司。未计入重大事项筹划期间和非交易日影响。
45 天还没算重大事项的敏感期。并购活跃的公司，董监高真正能自由交易的时间要少得多。建议董秘每年年初就把这张日历发给全体董监高和大股东。
大股东的减持日历
集中竞价减持通常要在首次卖出前 15 个交易日预披露计划；任意连续 90 日内，集中竞价不超过总股本 1%，大宗交易不超过 2%。
2024 年 5 月的减持办法还加了一道闸：股价跌破首发价格或最近一期每股净资产，或者最近三年未现金分红、累计分红低于最近三年年均净利润 30% 的，控股股东、实控人不得通过集中竞价或大宗交易减持。分红不只是回报，也是控股股东将来能不能减持的前提之一。
重大合同、对外担保、关联交易、诉讼、股权质押、董事和高管变动……达到标准都要及时披露。2025 年修订的信披办法优化了重大事项披露时点，增加了对非交易时段发布信息、信息披露「外包」的要求。难点在「判断」：达没达到标准、什么时候算「发生」。新上市公司的错误，往往不是不知道要披露，而是判断晚了。
我们的看法：上市前一年，就让未来的董秘按上市公司的节奏跑一遍。按季度出管理报表、模拟业绩预告判断；把重大合同、担保、关联交易按上市规则门槛过一遍；建立重大事项内部报告流程。上市后再建，第一年一定手忙脚乱。
「年报 4 月底交就行。」业绩变动大的，1 月底前就要预告。
「一季报可以先发。」不得早于上一年度年报。
「预告不准没关系。」差异较大要更正，严重的会被处分。
「只有定期报告前才不能买卖。」重大事项敏感期同样受限。
「分红多少是公司自己的事。」分红不达标会限制控股股东减持。
「临时报告等定下来再说。」多以「发生」或「进入决策程序」为时点。
附：董秘年度十件事
| 12 月 | 预约年报披露日；审计预审；估算全年业绩，判断是否触发预告 |
| 1 月 | 年度业绩预告（如触发）；发送全年窗口期日历 |
| 2–3 月 | 年报编制、审计；利润分配方案测算 |
| 4 月 | 年报、一季报、可持续发展报告（如适用） |
| 5–6 月 | 年度股东会；业绩说明会 |
| 6–8 月 | 实施分红；半年度业绩预告（主板，如触发）；半年报 |
| 10 月 | 第三季度报告 |
| 全年 | 临时报告判断；减持预披露跟踪；内部重大事项报告流程 |
信息披露的日历，本质上是上市公司和市场之间的约定：什么时候告诉你什么。约定得越清楚，市场的信任越稳定。对拟上市企业来说，这张日历最好在上市前就开始试运行。
下期预告 · 2 月 2 日 周二
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本文为公开规则与一般性情形的讨论，文中数字均为示意，不对应任何公司，不构成投资建议，也不构成对任何企业上市结果的判断。规则口径截至 2026 年 10 月。
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