审计意见怎么读

资本成长学堂 · 道纳出品

去年有位做投资的朋友问我们：一家公司的年报，利润、现金流都说得过去，为什么市场反应那么大？我们让他翻到财务报告开头那几页。审计报告第一段的标题是「保留意见」，第二段写着一笔三亿多的其他应收款，会计师「未能获取充分、适当的审计证据」。

他说，这几页他从来不看，以为都是套话。

「年报读法」写到第十九篇，前面讲的都是报表和附注。这一篇讲报表前面的那份审计报告：它由哪几段组成，每一段该怎么读，非标准意见的那一段又该怎么拆。

A 股年报里，审计报告放在「财务报告」一节的最前面，紧接着才是资产负债表。搜「审计报告」或「审计意见」就能定位。

和它相关的还有几份文件，读非标准意见时要一起找出来：

按我国审计准则，一份上市公司的审计报告，大致按这个顺序排列：

1. 审计意见段。 第一段就给结论：标准无保留、保留、否定还是无法表示意见。标题直接写着意见类型，比如「一、审计意见」或「一、保留意见」。

2. 形成审计意见的基础。 标准意见时这一段是固定表述：审计按准则执行、会计师独立、证据充分适当。非标准意见时，标题会变成「形成保留意见的基础」「形成否定意见的基础」「形成无法表示意见的基础」，写明为什么。这是整份报告信息量最大的一段。

3. 与持续经营相关的重大不确定性（如有）。 公司持续经营存在重大不确定性、且已在报表中恰当披露的，会计师会单独写一段。

4. 强调事项、其他事项（如有）。 强调事项是提醒读者注意报表里已经披露的某件事；其他事项是报表以外、但和理解审计相关的事。

5. 关键审计事项。 会计师认为本期审计中最重要的几件事，以及他们是怎么应对的。无法表示意见的报告，通常不写这一段。

6. 其他信息。 指年报里除财务报表和审计报告以外的内容，比如管理层讨论与分析。会计师要读这些内容，看是否与报表或审计中了解的情况存在重大不一致。

7. 管理层和治理层对财务报表的责任。 固定表述：编制报表、内部控制、评估持续经营能力是管理层的责任。

8. 注册会计师对财务报表审计的责任。 固定表述：会计师的目标是合理保证，而不是绝对保证。

后两段基本是格式文字，可以略读。前六段，每一段都值得停一下。

标准无保留意见。 会计师认为，财务报表在所有重大方面按照企业会计准则编制，公允反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量。

带强调事项段、持续经营段的无保留意见。 意见本身仍是无保留，但会计师认为有些事情需要提醒读者，单独写一段。

保留意见。 存在错报或者无法获取充分证据的事项，影响重大，但不具有广泛性。也就是说，问题集中在某几个科目上，其余部分可以信赖。

否定意见。 错报重大且广泛，报表整体不公允。很少见。

无法表示意见。 无法获取充分、适当的审计证据，可能的影响重大且广泛，会计师不发表意见。

区分这几种，关键是两个词：重大和广泛。只重大不广泛，是保留；又重大又广泛，就是否定或无法表示。所以保留意见的读法，是看那个「不广泛」的边界划得是否站得住。

另外，非标准意见对上市公司还有规则层面的后果。被出具否定意见或无法表示意见的，可能触发退市风险警示等安排，具体以交易所现行上市规则为准。

下面是一段示意文字，格式参照常见的写法：

我们一句一句拆。

「如财务报表附注五、8 所述」。 先翻到这条附注。会计师引用附注，说明公司已经披露了这件事。看公司自己怎么解释：甲公司是谁，和公司有没有关联，为什么预付了这么多钱，合同为什么终止。我们在第 47 期讲过，其他应收款是最容易藏东西的科目；第 64 期讲过关联交易。这一段往往是两者的交汇点。

「余额 3.2 亿元，已计提 0.4 亿元」。 算两个比例。假设公司期末净资产 25 亿元、当年净利润 1.5 亿元：

这张表说明了这段话的分量：这一笔款项的处理，决定了公司当年是盈利还是亏损。

「设备采购预付款，因合同终止转入」。 这是性质上的信号。经营性预付款转成其他应收款，钱已经付出去，货没有来，合同又终止了。接下来要问：这笔钱付出去之前，有没有经过公司正常的审批？甲公司有没有退款的意愿和能力？

「未收到回函，亦未能获取财务资料」。 这是程序上的信号。会计师做了该做的程序，但对方不配合。一家正常往来的供应商，通常不会拒绝回函。

「无法确定是否有必要作出调整」。 注意措辞。它不是说「应当调整而公司未调整」，后者属于错报，是另一种情形；它说的是「我们不知道」。证据不足，影响范围被会计师限定在这一笔款项上，所以是保留，而不是无法表示意见。

拆完这一段，读者自己就可以做一个压力测试：把 2.8 亿元从净资产和利润里扣掉，看看公司还剩什么。

（以上数字为示意，不对应任何公司。）

强调事项段：看它强调的是什么。 最常见的是持续经营，其次是重大诉讼、重大资产重组、立案调查。强调事项不改变意见类型，但会计师选择单独写出来，说明他认为读者很可能忽略这件事。

关键审计事项：拿它当导航。 它不是「问题」，而是会计师花精力最多的地方，比如收入确认、商誉减值、存货跌价。每一项下面都写了「审计应对」，即会计师做了哪些程序。我们在第 31 期讲的商誉、第 80 期讲的存货跌价，常常出现在这里。一个实用的读法：把今年和去年的关键审计事项放在一起，看多了哪一项、少了哪一项。

其他信息段：留意那句结论。 绝大多数报告写的是「在这方面，我们无应报告的事项」。如果写的不是这句，说明会计师认为年报其他部分与报表存在重大不一致，要回去对照。

「标准无保留意见就是没问题。」 审计提供的是合理保证，不是担保。标准意见说明会计师没有发现重大错报，不说明公司经营没有风险。

「强调事项就是保留意见。」 不是。强调事项段下的意见仍然是无保留，两者性质不同，不要混为一谈。

「关键审计事项越多，公司问题越多。」 也不一定。业务复杂、并购多的公司，关键审计事项自然多。要看的是变化，以及审计应对里有没有「扩大样本」「实施额外程序」这样的表述。

「保留意见只涉及一笔钱，影响不大。」 示意里那一笔，就决定了盈亏。还要看连续性：连续两年、三年都是非标准意见，问题可能一直没有解决。

「换会计师很正常。」 换所本身很正常。但如果是在年报披露前几个月换、在意见分歧前后换，或者两三年内频繁换，就要读变更公告里写的原因，以及前后任会计师沟通的情况。

审计报告只有几页，却是整份年报的门槛。

门槛上写着「标准无保留意见」，不代表这家公司没有问题；但门槛上写的不是这几个字，就一定要停下来。先翻到「形成意见的基础」那一段，找出科目和金额，再算一下它占净资产和利润的比例。这一步做完，你对这份年报的判断，往往就有了一半。

本文为公开信息的财务读法讨论，文中数字均为示意，不对应任何公司，不构成投资建议。审计意见类型以中国注册会计师审计准则为准。

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