年报里的「其他应收款」：最容易藏东西的科目

资本成长学堂 · 道纳出品

设想你在读一份制造业公司的年报。收入涨了一成，毛利率稳定，应收账款周转天数和去年差不多。翻到资产负债表，其他应收款从 1,400 万元涨到了 7,100 多万元，在 30 亿元的总资产里只占 2% 出头。

大多数人到这里会直接往下翻。

可如果换一个比较对象：这家公司全年的净利润是 8,000 万元。也就是说，这一年新增的其他应收款，差不多相当于一年的利润。这笔钱去了哪里，就值得停下来翻几页附注了。

「年报读法」写到第九篇，也是年报季的最后一篇。这一篇讲这个很小的科目。

应收账款，是卖了货、做了服务，客户还没付的钱。它和主营业务直接相关。

其他应收款，是除此之外、别人欠公司的各种钱。常见的有：

正常情况下，这个科目不会太大，而且大多是一些零零碎碎的小钱。押金跟着业务走，备用金跟着人头走，规模都有一个大致的天花板。

因为它是一个「筐」：凡是不好归类的钱，都可以放进去。

于是，一些不太方便摆在明面上的事，也常常出现在这里：

这些事情不一定都有问题，但每一条都对应着一个可以去查的地方。

1. 资产负债表。 先拿到期初、期末两个数。

2. 合并财务报表项目注释里的「其他应收款」。 这是主战场。这一项下面一般有几张表：

3. 关联方及关联交易附注里的「关联方应收应付款项」。 这里会列出关联方欠公司的钱，包括记在其他应收款里的部分。

4. 年报「重要事项」一节。 有一项是控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况。我们在第 39 期讲年报先看哪 20 页时说过，这一节是风险信息最集中的地方。和它配套的，还有会计师就资金占用和关联资金往来出具的专项说明，一般随年报一起披露。

5. 现金流量表及其附注。 「收到其他与经营活动有关的现金」「支付其他与经营活动有关的现金」，以及投资、筹资活动里的「其他」项目。附注会列出主要构成，往来款的收付经常出现在这里。年中资金进出的量，要从这里看。

还有一处容易漏掉：母公司报表附注里的其他应收款。 母公司借给子公司的钱，在合并报表里抵销掉了，但在母公司报表里看得清清楚楚。

第一步，换一个分母。 其他应收款除以总资产，几乎永远是个小数。更有信息量的比较对象，是净资产、净利润和经营活动现金流净额。一笔相当于全年利润的往来款，不管占总资产多少，都不是小事。

第二步，看性质的变化，不只看总额。 押金保证金和备用金一般随业务规模稳步变化。总额变了，先看是哪一类在变。往来款占比从一成多涨到八成多，比总额翻几倍更说明问题。

第三步，看前五名是谁。 附注会写欠款方名称，或者只写「单位一」「单位二」并标明是否为关联方。写了名称的，可以去国家企业信用信息公示系统查：成立多久、注册资本多少、股东是谁、注册地址和联系方式与上市公司或控股股东是否重合。一家成立不到一年、实缴很少的公司，从上市公司拿走几千万元往来款，背后的商业理由需要年报给出解释。

第四步，看账龄和坏账准备是否匹配。 挂了三年以上的往来款，坏账准备只计提了几个百分点，等于假设它还能全额收回。反过来，一笔款项突然被大比例计提，说明公司自己也认为钱回不来了，这时要回头看当初是怎么借出去的。

第五步，对照其他地方。 前五名里的关联方欠款，要和关联方附注、重要事项里的资金占用说明、会计师的专项说明对一对。三处的数字和口径应当一致。前五名里出现了一家「非关联方」，再到其他公告里看看它和控股股东有没有交集。

假设一家公司总资产 30 亿元，净资产 12 亿元，全年净利润 8,000 万元。其他应收款附注的按性质分类如下：

第一步，换分母。 期末余额占总资产约 2.4%，看起来不大；但一年增加了 5,740 万元，相当于净利润的 72%。

第二步，看性质。 押金和备用金基本稳定，增加的部分几乎全是往来款，往来款占比从 35% 涨到 87%。

第三步，看前五名：

前五名合计占期末余额的 87%。单位一和单位二两家就是 5,000 万元，都是今年新发生的往来款，都标为非关联方。下一步要查的，是这两家公司是谁、和公司有什么业务、借款利率和期限是多少、什么时候还。

单位四是一笔两三年前付出去的预付款，合同终止后转了进来，只计提了 20%。它是否真能退回，取决于这家原供应商现在的经营状况。

第四步，看现金流。 假设现金流量表附注里，「支付其他与经营活动有关的现金」中往来款为 1.8 亿元，「收到其他与经营活动有关的现金」中往来款为 1.23 亿元。

一年里付出去 1.8 亿元，收回 1.23 亿元，净流出 5,700 万元，和余额的增加大体对得上。但要注意：一年里流出去的量，是期末余额的近三倍。年中某个时点被拿走的钱，可能远不止 6,200 万元。

第五步，对照。 如果重要事项里写着「不存在控股股东及其关联方非经营性占用资金情况」，而单位一、单位二的股东或地址又和控股股东有交集，那就是要向公司问清楚的地方。

（以上数字为示意，不对应任何公司。）

1. 金额小，就不用看。 要看的是它和净资产、净利润、经营现金流的关系，以及一年里的变化，而不是占总资产多少。

2. 标为「非关联方」，就没有问题。 关联方的认定有明确范围，但资金可以先借给一家名义上无关的公司，再转到别处。非关联方的大额往来款，同样要问商业理由。

3. 计提了坏账，事情就过去了。 计提只是承认钱可能回不来，不是钱回来了。大比例计提之后，要追问的是当初这笔钱为什么借出去、谁批准的。

4. 期末余额为零，就没有占用。 资产负债表只反映年末一天。年中借出、年末归还的，余额可能是零，现金流量表里的收付金额却会很大。

5. 押金保证金都是正常的。 押给银行的保证金、投标给业主的保证金，一般有据可查；付给一家看不出背景的公司的大额「保证金」，性质和往来款没什么区别。

6. 母公司报表里其他应收款很大，就是有问题。 这是反方向的误读。母公司作为控股平台，给子公司调拨资金很常见，合并报表里会抵销。真正要看的，是借给了哪些子公司，这些子公司自己的经营能不能还上。

读完一份年报，可以用下面这张表把其他应收款过一遍：

在年报里搜这几个词，能最快定位：「其他应收款」「按款项性质」「按欠款方归集」「关联方应收」「非经营性占用」「其他与经营活动有关的现金」。

其他应收款不是一个坏科目，大多数公司的其他应收款都很正常。

我们只是想提醒：越是不起眼的地方，越要看一眼。 很多年报里的问题，不是藏在最醒目的利润表上，而是藏在这些「筐」一样的科目里。

到这里，「年报读法」九篇写完了。年报季也快结束了。如果你在读年报时碰到看不懂的地方，欢迎随时在留言区问。

本文为公开信息的财务读法讨论，文中数字均为示意，不对应任何公司，不构成投资建议。

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