数据中心招商：耗电大户值不值得招

资本成长学堂 · 道纳出品

数据中心是招商里很特别的一类项目。投资额大，占地不多，看起来亩均投资极高；可它用电多、用人少，头几年交的税也不多。很多地方面对它时会分成两派：一派说「这是新基建，必须招」，一派说「这是耗电大户，指标给它不划算」。

两派说的都不全。数据中心值不值得招，不能只看投资额，也不能只看耗电量，要把它给地方带来什么、从地方拿走什么，摆在一张表上算清楚，再决定招不招、怎么约定。

我们在第 10 期讲绿电加算力时说过，西部做算力，先找客户，再建机房，上架率是比电价更要命的数；在第 89 期讲过，数据中心的冷却要用水，园区有水不等于项目有指标；在第 151 期讲过，能评审的是区域的硬约束，慢通常慢在指标；在第 114 期讲过，能耗指标越来越紧，新增用能往往优先给单位能耗产出高的企业。这一篇把这几条线放在一起，专门讲数据中心项目怎么评估、怎么约定。文中不点名任何地区、企业或项目，所有数字都是示意。

先把贡献拆开。数据中心对地方的贡献，大致有五类，每一类都有它的特点。

1. 投资。 数字大，但要分清口径。一个数据中心的投资，通常分三块：土地和土建、机电设备（供配电、制冷、柴油发电机、不间断电源等）、服务器和网络设备。前两块是运营商的；第三块，如果是机柜租赁模式，服务器往往是客户自己买、自己装，资产属于客户，可能登记在外地的公司名下，而且几年就更新一轮。招商汇报里的「总投资」含不含这一块，差别可能是一倍以上。

2. 税收。 这是最容易被高估的一项。原因有三个：建设期大量机电设备的进项税，会在运营头几年形成留抵；电费是最大的成本，本身也带进项税；机电设备折旧快，头十年利润很薄。头几年，地方真正稳定收到的，常常是房产税和城镇土地使用税这类和资产挂钩的税，下面的示意会算到。

3. 就业。 数据中心的直接就业以运维、安保、电工、网络工程师为主，人数和投资额相比很少。建设期的施工人员是阶段性的，不能算作长期就业。

4. 配套和带动。 这一项最难量化，也最容易被说大。真实的带动，要看本地有没有用算力的产业：有没有需要训练模型、处理数据、做渲染的企业，有没有政务、医疗、工业的数据需要就近存放和计算。本地用得上，算力才是基础设施；本地用不上，机房只是一个替外地客户「代管电」的地方。

5. 对能源系统的作用。 数据中心是全天候的稳定负荷。在新能源装机多、消纳有压力的地方，一个稳定的大用户能帮助本地的风电、光伏多发多用。第 44 期讲过，绿电直连的数据中心本身就是绿证的天然买家。这一项的价值，在新能源富集地区要单独算。

再看资源占用。

这里最关键的是能耗指标。第 151 期说过，地方每年新增用能的空间是有限的；能耗双控正在逐步转向碳排放双控，具体口径以现行规定为准。一个数据中心一年用几亿度电，折算下来，可能占掉一个县一年新增空间的一大块。这部分指标给了数据中心，就不能再给制造业项目。所以评估数据中心，必须算它的机会成本：同样的指标，给别的项目，能带来多少。

有两个数要特别追问。

第一，实际 PUE，不是设计 PUE。 PUE 是数据中心总用电除以 IT 设备用电，第 10 期讲过它的含义。设计值是满负荷时算出来的；机柜上架少、负载低的时候，制冷和配电的效率会变差，实际 PUE 往往比设计值高。让企业拿出已运营机房的实测数据，比看方案里的设计值更有用。

第二，上架率的依据。 方案里写「三年上架率达到八成」，要问：客户是谁，签了什么，有没有违约责任。没有任何预租协议的项目，上架率只是一个愿望。

把上面的贡献和占用放在一起看，我们的判断是：

数据中心不是一个靠税收和就业来证明自己的项目。 拿亩均税收、每个就业岗位的投资额去衡量它，它多半不及格。它的价值在于两件事：一是给本地的产业和公共服务提供算力，二是在新能源富集的地方当一个稳定的大负荷。

所以「值不值得招」，可以换成三个具体的问题：

1. 它用的电，主要从哪里来？ 如果主要是新增的可再生能源电力，它对能耗空间的挤占就小得多；如果主要是常规电力，它就在和制造业项目抢同一块空间。
2. 它的客户在哪里？ 本地有用算力的产业和机构，或者已经签下了外地客户的长期合同，上架率才有保障。
3. 它在本地留下什么？ 运营收入是不是在本地的公司结算，运维团队是不是在本地招，有没有余热、算力服务可以留给本地。

三个问题都答得上来，可以招，而且要按下面的方式约定；答不上来的，宁可先放一放，或者只给一期。

假设一个数据中心项目：

第一步：用多少电，折多少标准煤

按设计满负荷算（节能审查通常要看这个口径）：

按运营稳定期实际算：

按电力的当量值折标准煤（每万度约 1.229 吨），设计口径约 5.60 万吨标准煤，运营稳定期约 3.33 万吨标准煤。电力折标准煤有当量值和等价值两种口径，后者的数要大得多，节能审查用哪一种，以现行规定为准。

差出来的 2.27 万吨标准煤，是一个容易被忽视的问题： 指标按设计口径批出去，项目却长期达不到满负荷，多出来的空间就被占着不用。

第二步：用多少水

假设蒸发冷却为主，按 IT 用电量计，每度用水 1.2 升：

放在缺水地区，这个量已经要按第 89 期讲的办法，先查园区的用水余量和再生水条件。

第三步：运营前期每年交多少税

增值税。 机柜服务收入 3.5 亿元，假设按 6% 计销项税约 2,100 万元；电费 2.71 亿度 × 0.40 元 ≈ 1.08 亿元（含税），按 13% 计进项税约 1,250 万元；其他进项约 100 万元。每年应纳约 750 万元。但建设期的机电和工程进项，假设形成约 1.5 亿元留抵。不申请退还的话，要很多年才能抵完；申请留抵退税的话，钱退给企业，财政要按分担机制承担一部分。无论哪种，运营前期地方从增值税上得到的很少。

企业所得税。 收入 3.5 亿元，减去不含税电费约 0.96 亿元、折旧 1.8 亿元（土建 8 亿元按 20 年、机电 14 亿元按 10 年）、人工 0.18 亿元、其他运维 0.25 亿元、利息 0.4 亿元，利润约为 −0.09 亿元。头十年基本不交所得税。

房产税和城镇土地使用税。 假设计入房产原值的部分（土建加上与房屋不可分割的配套设施）为 10 亿元，按原值扣除 30% 后的 1.2% 计，每年约 840 万元；土地 80 亩约 5.3 万平方米，假设每平方米每年 6 元，约 32 万元。合计约 870 万元。

所以运营前期，这个项目每年稳定交给地方的税，大约是 870 万元，主要来自房产税和土地使用税。

第四步：和一个制造业项目放在一起比

第 151 期的示意里，有一个年综合能耗约 1.5 万吨标准煤、总投资 5 亿元、达产后年税收 3,000 万元的制造业项目。按同样的方法，把两个项目摊到每万吨标准煤上：

按运营口径，同样一万吨标准煤，数据中心带来的税收只有制造业项目的八分之一左右；按设计口径，差距更大。

第五步：如果用的是绿电

再假设这个数据中心 60% 的用电来自本地新增的风电和光伏，而按现行政策，这部分新增可再生能源消费可以不纳入或部分不纳入能耗控制考核（具体以现行规定为准）。那么它实际占用的常规能耗空间只有：

每万吨标准煤税收变成 870 ÷ 1.33 ≈ 654 万元，是原来的两倍半。这还没算另一笔账：本地的新能源项目每年多卖出约 2.71 × 60% ≈ 1.63 亿度电，发电企业自己也在本地纳税、在本地用工。

第六步：上架率上不去会怎样

如果三年后上架率只有 30%：

机柜收入只剩 1.5 亿元，连电费和折旧都覆盖不了，企业持续亏损；地方这边，按设计口径批出去的 5.60 万吨标准煤指标，按 PUE 1.3 粗算实际只用了约 1.43 万吨，四分之一左右，剩下的被占着。负载低时实际 PUE 往往会更高，用电折算会比按 1.3 算的多一些，但仍远低于设计口径。对地方来说，上架率不只是企业赚不赚钱的问题，也是指标有没有被浪费的问题。

（以上数字为示意，不对应任何地区、企业或项目。）

第 72 期讲投资协议时说过，地方承诺的每一条，都要问由哪个部门兑现、是否合规；违约要写认定程序。数据中心项目，下面几条要单独写清楚。

还有两条是不该写的：

1. 投资额里含了客户的服务器。 服务器是客户的资产，几年一换，登记在哪里也不一定。招商统计和亩均评价，要按运营商自己的投资口径算。

2. 能耗按设计 PUE、按满负荷一次批足。 建成后上架慢，指标被占着，下一个项目来了没有空间。

3. 只看设计 PUE，不看实测。 方案里的数字都很漂亮，已运营机房的实测数据才说明运营水平。

4. 收入在外地结算。 本地只是成本中心，电费、折旧留在本地，收入和利润在别处，地方连增值税也拿不到多少。

5. 拿税收和就业指标去考核它。 用制造业的尺子量数据中心，结论一定是不值得；用它真正的价值来评，才能决定要不要给它指标、给多少。

6. 忽视柴油发电机和噪声。 备用电源的排放、定期测试的噪声，靠近居住区的地块，环评会很难。

7. 「带动产业」只写一句话。 带动谁、带动多少、靠什么带动，说不出具体的企业和场景，这一项就不要算进评估里。

数据中心是耗电大户，这一点不用回避。值不值得招，要看它用的是什么电、客户在哪里、能在本地留下什么。

把它当作一项基础设施来评，而不是一个税收项目来评；把容量和指标分期给，而不是一次批足；把上架率写进协议，而不是写进汇报。做到这三条，招来的才是一个用得上的机房，而不是一个占着指标的空壳。

本文为一般性讨论，文中数字均为示意，不对应任何地区、企业或项目。节能审查与能耗折算口径、可再生能源消费与能耗控制的衔接、数据中心能效要求、增值税留抵退税、房产税与城镇土地使用税、招商引资协议的合规边界等事项，以现行法律法规和主管部门的规定为准。

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