西部的钢铁与铸造：短流程的机会

资本成长学堂 · 道纳出品

钢铁在很多人印象里是「东部和北方的产业」：靠港口进矿、靠大高炉、靠密集的下游。西部有矿的地方不少，但真正大规模炼钢的地方不多。

这几年有一个变化可以拿出来算一算：短流程炼钢，也就是用电炉把废钢熔化、精炼成钢水，不走「铁矿石进高炉、铁水进转炉」的长流程。它不需要矿石和焦炭，需要的是废钢、电和一个近处的市场。这三样东西，西部有的地方正好有两样。

这一篇讲三件事：短流程和铸造需要什么条件，产能置换这道关是怎么回事，以及一吨电炉钢的成本，对电价和废钢价各有多敏感。文中不点名任何企业或项目，涉及的价格、单耗全部是假设值。

一句话说：长流程是重资产的「原料型」产业，短流程更像一个「城市型」产业。 它的原料来自城市里报废的钢，它的产品最适合卖给近处的城市和工地。

铸造又是另一回事。铸造不是炼钢，而是把熔化的铁水或钢水浇进模具，做成机床床身、泵阀壳体、风电轮毂、工程机械零件这些形状复杂的件。现在很多铸造厂用的是中频感应电炉，原料同样是废钢、生铁和回炉料。铸造的规模小得多，附加值却高得多，它卖的不是吨，而是件。

判断一个西部地方能不能做短流程或铸造，下面这几样材料比「我们有电价优势」这句话有用：

两样最容易被忽略。

一是废钢价格的地区差。一个地方废钢便宜，往往不是因为资源多，而是因为本地没有用户，废钢只能外运，本地价格要扣掉运费。这个差价，就是本地建电炉的「原料红利」。可一旦本地电炉多了，这个红利会被自己吃掉。

二是钢材到货价里的运费。本地工地用的钢材，如果都是从远处运进来的，到货价里含着一笔不小的运费。这笔运费，就是本地电炉的「市场保护」。保护有多大，决定了本地电炉能在多大半径里卖得动。

钢铁行业新上炼钢产能，目前要按产能置换的规定执行：新建项目要用已有的、退出的产能来置换，置换比例按地区和工艺有不同要求，电炉短流程一般比长流程宽松一些。近年产能置换的规则有过调整，置换比例、公示程序和适用范围，以工业和信息化部的现行规定为准。

第 129 期讲西部有色金属时说过，「有矿就能建冶炼厂」在今天基本不成立，先要问产能指标从哪里来、能耗指标从哪里来。钢铁也一样。第 151 期讲能评和环评时说过，项目慢，通常慢在「指标」，不在「报告」。一个电炉项目，指标来源不落实，前面的选址和测算都是空的。

所以我们看一个西部的短流程项目，第一个问题不是「电价多少」，而是：

铸造的情况更复杂一些。铸造没有和钢铁一样的全国性产能置换制度，但一些省份对铸造产能有自己的管理要求，有的要求等量或减量置换，有的对冲天炉等工艺有限制。项目落在哪个省，就要看哪个省的现行规定。

西部做短流程，大家最先说的是电价。第 10 期讲绿电加算力时说过，电价只是第一行，后面还有好几行。电炉钢也是这样，而且后面那一行比电价大得多：废钢。

吨钢成本里，废钢通常占大头，电费只占一小块。电价每度差一毛钱，吨钢成本差几十元；废钢每吨差三百元，吨钢成本就差三百多元。所以西部做电炉，电价优势要算，但更要算的是：本地的废钢够不够、贵不贵，以后会不会被抢。

第 263 期讲电池回收时说过，那是一门「城市矿山」的生意，价格跟着金属价格走。废钢是更大、更成熟的城市矿山。一座城市一年能产生多少废钢，和它过去几十年用了多少钢有关：建筑拆迁、汽车报废、设备更新。西部很多城市的钢铁积蓄量比东部少，废钢产生量也少，这是短流程在西部最实在的约束。

还有一层：短流程卖的东西，最好卖给近处。 建筑钢材货值不高，运费在到货价里的占比很高。第 184 期讲铁路专用线时说过，西部的难处是干线很长、短驳很贵。本地电炉的机会，正好就在「外来钢材进来要付的这笔运费」里。

设想西部一座城市附近的一个电炉项目，生产建筑用钢坯和螺纹钢，主要卖给半径两三百公里内的工地。下面是一吨钢的成本构成（全部为假设值）。

基本情形

假设本地出厂价每吨 3,900 元，吨钢毛利约 150 元。废钢占成本的 2,970 ÷ 3,750 ≈ 79%，电费只占 200 ÷ 3,750 ≈ 5%。

敏感性：电价和废钢价一起变

电价每变 0.1 元/千瓦时，吨钢成本变 400 × 0.1 = 40 元；废钢每变 300 元/吨，吨钢成本变 1.10 × 300 = 330 元。

吨钢成本（元）

吨钢毛利（出厂价 3,900 元，单位：元）

横着看，电价从 0.65 元降到 0.35 元，吨钢毛利多 120 元；竖着看，废钢从 3,000 元降到 2,400 元，吨钢毛利多 660 元。废钢价格的影响，大约是电价的五倍多。 电价便宜三毛钱，抵不过废钢贵三百块。

峰谷电价：电炉的一点灵活性

电炉可以避开高峰生产。假设当地峰段、平段、谷段电价分别为 0.75、0.50、0.30 元/千瓦时，项目把四成电量放在谷段、五成在平段、一成在峰段，平均电价约为 0.4 × 0.30 + 0.5 × 0.50 + 0.1 × 0.75 = 0.445 元，比全按平段少 0.055 元，吨钢省约 22 元。这笔钱不大，但在吨钢毛利一百多元的年份，是实打实的一成多。代价是生产时段被电价牵着走，产量和人员排班都要跟着调。

市场半径：运费是本地电炉的护城河

再看运费。假设本地工地现在用的钢材，从一千公里外运进来，铁路干线运费加两端短驳和装卸，每吨约 210 元；本地电炉的钢材在两百公里内用公路送到工地，每吨约 60 元。

本地电炉的出厂价哪怕比外来钢厂高 50 元，到了工地还便宜 100 元。反过来，如果本地电炉想把钢材卖到一千公里外，要付同样一笔运费，150 元的毛利就被吃光了。短流程在西部的机会，是守住自己的半径，而不是去和远处的大钢厂拼远处的市场。

铸造：电价更不敏感，订单更敏感

再看一吨球墨铸铁件（全部为假设值）：

假设售价每吨 8,000 元，毛利 1,500 元。电价每变 0.1 元，成本变 60 元，只占毛利的 4%。对铸造厂来说，电价几乎不是决定性的因素；决定性的是订单在不在附近、技工招不招得到、废砂和粉尘怎么处理。

（以上数字为示意，不对应任何地区、企业或项目。）

把上面的账放在一起，西部做钢铁和铸造，我们的看法是三条：

第一，短流程适合「本地废钢 + 本地市场」的城市。 一个人口和建设规模足够大的西部城市，自己产生的废钢够喂一座中等规模的电炉，产品卖给周边两三百公里的工地。这是最稳的组合。废钢要从远处收、产品要往远处卖的项目，两头都在付运费，电价再便宜也补不回来。

第二，铸造跟着装备制造走。 第 71 期讲风光基地之后的新能源装备制造时说过，又大又重的东西适合就近造，但「成品近了，原材料就远了」，塔筒的主材中厚钢板，钢厂大多不在基地附近。铸造件也是这样：风电轮毂、矿山机械件、泵阀壳体，用户在附近，铸造厂才有就近供货的理由。没有本地装备制造，单独招一个铸造厂，订单还是要从远处来。

第三，绿电是加分项，不是起点。 用绿电的电炉钢，碳排放更低，在一些对产品碳足迹有要求的下游和出口市场，可能成为一个卖点。前提是绿电的来源能被认可、能出具证明，相关核算和认证以现行规定为准。

误读一：西部电价低，就适合炼钢。 电费只占电炉钢成本的一小块，废钢才是大头。先算废钢，再算电。

误读二：本地废钢便宜，就一直便宜。 便宜是因为没人用。本地电炉一建起来，废钢价格会向外地看齐，原料红利会被自己吃掉一部分。

误读三：有地有电，项目就能落。 产能置换指标和能耗指标才是第一道门。指标来源没落实，前面的测算都是假设。

误读四：电炉可以随时开停，就没有经营风险。 灵活是灵活，但固定成本照样在。开工率低，吨钢折旧和人工就会被摊高。

误读五：铸造和炼钢是一回事。 铸造卖的是件，看的是订单、工艺、技工和环保，和电炉钢的账完全不同。

误读六：把产品卖到远处去。 建筑钢材货值低，运费是一道墙。守住自己的半径，比开拓远处市场更要紧。

西部做钢铁，长流程的路大多走不通，短流程和铸造是更现实的机会。它们要的不是矿，而是城市里的废钢、合适的电价和一个近处的市场。

账算下来，废钢比电价要紧，半径比规模要紧，指标比报告要紧。先把这三样对上，再谈电价优势。

本文为一般性讨论，文中数字均为示意，不对应任何地区、企业或项目，不构成投资建议。钢铁产能置换、铸造产能管理、节能审查、环评与排放标准、分时电价与电力市场交易以及绿电认证，以国家和各地现行规定为准。

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