融资担保：担保公司收什么费、看什么

资本成长学堂 · 道纳出品

差别主要来自两件事：担保公司是谁办的，以及这笔担保的风险最后由谁承担。

我们在第 121 期讲年初的银行授信时说过，担保是授信批复的六要素之一；在第 133 期讲中小企业发债时说过，担保公司给你担保，往往要你提供反担保，抵押物只是换了个地方。这一篇专门讲担保公司：有哪几类，收哪些钱，看哪些东西，一笔担保贷款的综合成本怎么算。

融资担保的结构很简单：企业向银行借钱，担保公司向银行承诺，企业还不上，由担保公司代为偿还，这叫「代偿」。代偿之后，担保公司再向企业和反担保人追偿。

所以担保公司是在用自己的资本，替企业向银行补一块信用。它承担的是真金白银的风险，收费和审查都围绕这一点。

融资担保公司要取得经营许可，受地方金融管理部门监管。依据是国务院 2017 年公布的《融资担保公司监督管理条例》。条例对担保公司的放大倍数、集中度等有约束：融资担保责任余额与净资产之比有上限，对单一被担保人、单一被担保人及其关联方的担保余额也有上限。具体比例以现行规定为准。

这些约束意味着：一家担保公司能做多少业务、单笔能做多大，取决于它的净资产。资本小的担保公司，接不了大单。

政府性融资担保机构。 由地方政府出资或控股，定位是支持小微企业和「三农」，不以盈利为主要目标。不少地方的政府性担保机构与国家融资担保基金、省级再担保机构建立了合作和分险关系：一笔担保发生代偿，由担保机构、再担保机构、银行、地方财政按约定比例分担。相关政策要求政府性融资担保逐步降低担保费率、减少或取消反担保要求，具体比例和费率上限以现行文件为准。

商业性融资担保公司。 民营资本或市场化国有资本设立，自负盈亏。它承担的风险更集中，代偿损失主要由自己扛，所以费率更高，反担保要求更严，有的还会要求保证金。

我们的看法是：符合条件的，先找政府性担保。 它的费率和反担保要求都更友好。但它有规模、行业、用途上的门槛，不是所有企业都进得去；单笔额度往往也有上限。超出门槛或额度的部分，才考虑商业担保。

一笔担保贷款，企业除了付银行的利息，还可能付给担保公司这几样：

1. 担保费。 按担保金额和期限计算，通常按年收取，有的一次性收取。这是主要的一项。

2. 评审费或服务费。 部分商业担保公司在受理或评审时收取。政府性担保机构一般不收或少收。

3. 保证金。 要求企业按担保金额的一定比例存入一笔钱，贷款还清后退还。监管对担保公司收取客户保证金有约束，现行规定的具体表述以原文为准；实务中也有银行要求借款人存入保证金的情况。不管存在哪里，对企业来说，都是一笔被锁住、拿不出来用的钱。

4. 反担保相关的费用。 房产、设备抵押要评估、要登记；股权质押要登记；有的还要公证。这些费用由企业承担。

还有一项不在账面上：时间。 担保公司要尽调、要上评审会，银行也要走自己的审批，两边串起来，比单纯找银行要多一段时间。

假设企业要贷款 1000 万元，期限一年，三种情形如下（数字为示意）：

算法是：综合年化成本 = 成本合计 ÷ 实际可用资金。

看三点：

第一，担保费才是大头。 乙比甲贵了约 2.15 个百分点，其中 1.5 个点来自担保费，利率差只有 0.2 个点。谈判时盯着银行的利率压几个基点，不如先看能不能进政府性担保。

第二，保证金会悄悄抬高成本。 丙和乙的费用一样，只是多了 10% 的保证金，可用资金少了 100 万元，综合成本就从 6.75% 升到 7.5%。如果保证金是企业从贷款里拿出来交的，相当于为 100 万元的「借了不能用」付了利息和担保费。

第三，期限短会更贵。 如果评审费、评估登记费是一次性的，而贷款实际只用了半年，这部分费用摊到年化，会翻倍。

再从担保公司那边算一笔账。假设担保费 1%，这一类业务每年的代偿率是 2%，代偿后能追回三成，那么每 100 元担保余额的损失是 2 × (1 − 30%) = 1.4 元，比收到的 1 元担保费还多。政府性担保能做下去，靠的是再担保分险、银行分险和财政补充；商业担保要活下去，就只能提高费率、加严反担保、挑客户。

这就是两类担保收费差别那么大的原因：费率背后，是谁在承担代偿损失。

（以上数字为示意，不对应任何公司或机构。）

担保公司的审查，和银行有重叠，但侧重点不同。银行通常先看抵押物，担保公司更看重「第一还款来源」，也就是企业自己靠经营还钱的能力。因为它一旦代偿，追偿往往又慢又难。

1. 真实的经营。 纳税记录、用电用水、银行流水、主要客户和供应商的合同与发票。几样东西对得上，经营才算真实。报表利润很好，但流水和纳税对不上，是最常见的否决理由。

2. 资金用途。 借这笔钱做什么，和企业的周转周期是否匹配。备料、接单周转，好说；用短期贷款去买地、建厂、投新项目，就是第 87 期讲过的短钱长用，担保公司很难接。

3. 负债和对外担保。 在几家银行有贷款、有没有民间借贷、给别人担保了多少。互保、联保是担保公司最怕的，一家出事，牵连一串。

4. 实际控制人。 个人征信、个人负债、家庭资产、是否专注主业。中小企业的风险，很大一部分就是实控人的风险。

5. 行业和订单。 行业周期在什么位置，下游客户是谁、回款怎么样。手上有订单，订单的买方信用好，是很有分量的加分项。

6. 反担保。 能提供什么，值多少，好不好处置。

反担保不一定要「足额」。担保公司更看重的是：一旦出事，它手上有没有能让企业和实控人坐下来谈的筹码。 所以有时候抵押物不值多少钱，也会被要求签。

误读一：有了担保公司，就不用抵押了。 银行那边不用了，担保公司这边可能要。第 133 期说过，抵押物只是换了个地方。

误读二：担保费率低就一定划算。 要把评审费、保证金、反担保费用都算进去，按实际可用资金算综合成本。前面的示意里，同样 2.5% 的费率，有没有保证金差了 0.75 个百分点。

误读三：担保了就和担保公司没关系了。 贷款期间，担保公司会跟踪经营、要报表、有的还要监管回款账户。企业出现重大变化，比如股权变更、新增大额负债、对外担保，往往要事先告知。这些条款和第 121 期讲的银行约束条款一样，签了要有人记得。

坑一：找了没有许可的「担保公司」。 名字里带「担保」不等于持有融资担保经营许可。先在地方金融管理部门公布的名单里查一下。

坑二：被收了不该收的钱。 签约前要一份书面的收费清单，每一项是什么、按什么标准、何时退还。口头说的「咨询费」「通道费」，要问清楚是谁收、凭什么收。

坑三：到期才想续保。 担保公司续保也要重新评审。贷款到期前两三个月就要启动，否则就可能被迫找过桥资金。

坑四：实控人签了无限连带，自己不清楚范围。 保证的是哪一笔、多少金额、多长期间，签字前逐字读。

担保公司收的钱，是替企业承担风险的价格；它看的东西，是判断这份风险值不值得承担的依据。

费率差别的背后，是谁在承担代偿损失。弄清楚这一点，企业就知道该先找谁、该谈什么、哪些钱不该付。

本文为一般性讨论，文中数字均为示意，不对应任何公司或机构，不构成金融建议。融资担保业务以《融资担保公司监督管理条例》及国家和地方现行规定为准。

扫码添加道纳客服

融资、出海、招商相关的具体问题，可以直接来聊
工作日 9:00–18:00 回复